新能源行业:光伏硅料和硅片小涨

2021

02/22

08:38
上海家耐泵业
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电气设备9372下跌2.96%,表现弱于大盘。核电涨6.21%,风电涨4.82%,发电及电网涨2.79%,锂电池涨1.83%,新能源汽车涨0.98%,发电设备涨0.26%,光伏跌3.74%,工控自动化跌3.96%。涨幅前五为青岛中程、科融环境、海得控制、宇通客车、中环装备;跌幅前五为恩捷股份、当升科技、亿纬锂能、爱旭股份、晶澳科技。

  行业层面:电动车:中汽协:1月电动车销量17.9万辆,同环比+238.5%/-27.8%;2023年起上海市购买插混车型不再送绿牌;宁德时代中标现代二款电动车型电池供应,预计规模将超百亿;电池供应商SK创新败诉,在美将面临10年禁令;传特斯拉15万-20万平价新车最快2022年上市;小米又传将造车;受美国暴风雪影响,通用、福特、丰田等汽车制造厂及三星奥斯汀芯片工厂停产;奔驰今年在华推三款纯电车型EQS、EQA、EQB,后两款将国产;新能源:能源局可再生能源消纳2021-2030年目标内部征求意见,2030年全国统一消纳责任权重40%;光伏817.881MW国网公示最新一批可再生能源补贴清单;美国正式重返《巴黎协定》;首批“碳中和”债券将支持储能/水电/风电/光伏等绿色低碳项目建设;中石化“十四五”拟规划布局7000座分布式光伏发电站点;吉利汽车成立全资子公司经营范围涉及光伏领域;晶科能源宣布与印度两家EPC公司签订TigerPro系列高效组件项目订单,合计近500MW。工控&电网:行业历史最强1月,主流伺服厂商出货分别安川2.8亿(+115%)、松下1.12亿(+91%)、台达2.01亿(+126%)、禾川0.6亿(+110%),低压变频出货ABB4.1亿(+31%)、安川1亿(+100%),中大型PLC施耐德0.98亿(+15%),内资出货增速基本在200%左右。

  公司层面:宁德时代:出资25亿元设立“福建时代闽东新能源产业股权投资合伙企业”,与全资子公司合计持有基金21.96%的认缴比例。亿纬锂能:1)惠州亿纬动力投资建设“乘用车锂离子动力电池项目(一期)”(不超过10亿元)和“xHEV电池系统项目(一期)(不超过26亿元);2)公司和亿纬控股分别拟以3亿元和15亿元认购华友钴业非公开发行357万股(0.29%)和1786万股(1.47%)。赣锋锂业:截至2021年3月5日收市后仍未转股的“赣锋转债”将被强制赎回。中信博:IPO网下配售138万限售股(占总股本1%),于3月1日上市流通。欣旺达:公司确定为东风乘用车供应E70供应动力电池总成产品。嘉元科技:发行1240万可转债,预计募集资金不超过12.4亿元。华友钴业:1)非公开发行A股股票,发行价格84元/股,募集资金总额60.18亿元;2)20年2月发行股份购买资产募资的限售股3411万股(占总股本3%)将于2月22日上市。通威股份:1)通威与晶科签订战略协议,30%参股晶科15GW硅片新项目,晶科35%参股通威4.5万吨硅料新项目,双方按股权比锁定2倍权益的实际产出硅料、硅片;2)晶科和通威签订三年合计约6.5GW硅片长单。3)推出2021-2023员工持股计划,公司员工和资管/信托产品各出资50%合计27亿购买股票,占总股本1.28%,锁定期12个月。容百科技:1)核心技术人员田光磊和孙保国因个人原因辞去相关职务;2)以自筹资金投资不超过29亿元建设年产10万吨高镍正极材料二期及后续项目。璞泰来:贵州阔能、齐晓东、冯苏宁和王晓明拟通过竞价方式合计减持不超过640万股(占总股本1.29%)。隆基股份:1)向OCI签订三年期硅料采购协议,采购量约7.77万吨;2)向福莱特签订光伏玻璃

  采购补充协议,2021年新增采购量2786万平方米,2022年-2023年按46GW组件用量采购。寒锐钴业:1)截至2月23日后仍未转股的“寒锐转债”将被强制赎回;2)控股股东梁杰拟减持不超过919万股(3%)股份。上机数控:拟以35亿元投资建设包头年产10GW单晶硅拉晶及配套生产项目,预计22年达产。特变电工:子公司新特能源拟在内蒙古包头市土默特右旗一期投资建设年产10万吨多晶硅项目及5GW新能源电站,二期投资建设年产10万吨多晶硅、20万吨工业硅及5GW新能源电站。福斯特:同德实业已减持769.5万股,林建华已减持4450.7万股,减持计划完成。

  投资策略:电动车1月国内销17.9万辆,同比大增238%,预期上限,一季度上修至40-45万辆,21年220万+,同增60%+,Q1排产预计环比Q4持平超预期,碳酸锂价格快速上涨至7万+,六氟、正极价格均上涨,供应链明显紧张;欧洲尽管1月销量环比下降55-60%,同增50%,主要12月冲量影响,21年预计200-220万,同增70-80%;美国拜登上任后鼓励购买电动车或将推税收减免计划,21年电动车中国、欧洲和美国均是爆发之年,均有望超预期高增,强烈推荐电动车全球龙头和价格弹性龙头。中国2060年碳中和,2030年碳达峰,2025年非化石能源占比20%,2030年25%超预期,欧盟碳排放目标提升到55%,美国拜登上任重新加入巴黎气候协定,都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程,20年国内装机48GW,同增60%;21年60GW+,20年全球140GW+,同增20%,Q1淡季龙头需求好,21年确定性大年,全球180GW+,同增30%+,强烈看好光伏龙头。工控20年Q2/Q3/Q4增长6.4%/6.7%/6.3%,其中Q4来看OEM同比提速到15%,项目型下降4%,下游先进制造、传统制造全面向好,强烈看好工控龙头。电网投资总体持平,结构性倾斜,电网龙头相对表现好,风电20年出货超50GW超预期,21年有担忧,海上风电增长。

  重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势)、隆基股份(单晶硅片和组件全球绝对龙头、高增长低估值)、汇川技术(通用自动化持续超预期、动力总成全面突破)、阳光电源(逆变器全球龙头、储能业务前瞻布局)、容百科技(高正极龙头、产能释放高增可期)、亿纬锂能(动力锂电渐成龙头、电子烟超预期)、天赐材料(电解液&六氟龙头、六氟涨价弹性大)、华友钴业(钴盐龙头、正极前聚体龙头)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器超预期复苏)、新宙邦(电解液龙头、氟化工超预期)、当升科技(正极龙头&SK供应链龙头、海外占比高)、通威股份(硅料和PERC电池龙头、硅料价格坚挺)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、业绩高增长)、科达利(结构件全球绝对龙头、锁定宁德和Tesla等)、璞泰来(负极全球龙头、隔膜和设备加强布局)、福斯特(EVA和POE绝对龙头、感光干膜等上量)、固德威(组串式逆变器龙头、储能逆变器新秀)、天合光能(210组件龙头、估值低)、中信博(跟踪支架渗透率向好、唯一

  中国跟踪支架龙头)、九号公司(电动平衡车和滑板车龙头、电动两轮车新秀)、晶澳科技(组件一线品牌、前三季度超预期)、国电南瑞(二次设备龙头、电力物联网受益)。建议关注:海优新材、雷赛智能、赣锋锂业、天齐锂业、嘉元科技、诺德股份、比亚迪、三花智控、良信电器、欣旺达、恩捷股份、多氟多、天奈科技、爱旭股份、福莱特、金博股份、孚能科技、星源材质、国轩高科、思源电气、正泰电器、麦格米特、八方股份、林洋能源、特变电工、金风科技、日月股份、东方日升、许继电气、平高电气、国网信通、思源电气、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份等。

              来源:东吴证券

              “上海家耐磁力泵厂”(http://www.shcilibeng.com)转载发布,本厂专业生产磁力泵、高温磁力泵、高压磁力泵、高温高压磁力泵、氟塑料磁力泵等。销售咨询技术热线:021-64096960   13601667253。

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